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电力股半年表现

2023-07-01 13:05:24 来源:雪球网

华电国际电力:35.97%


(相关资料图)

华能国际电力:32.78%

大唐发电: 19.55%

华润电力:13.58%

大唐新能源:13.42%

国电电力:-12%(换算为港币)

龙源电力:-14.25%

中广核新能源:-17.09%

股价表现说明:

1、火电弹性越大的股价表现越好,市场表现已经承认了煤炭供需格局的好转;

2、火绿两极分化严重,从估值角度看,市场给风光电估值5倍左右,火电估值也大概5倍左右;

3、龙源的估值在7倍,略微高于同行,因为有确定的注入预期;A/H表现则完全分裂,外资持续减持构成港股股价压力。

4、中广核新的估值最低,4倍左右,股价折价原因是私有化预期;

5、大唐新的估值在5-6倍,表现中规中矩,既有很好的业绩表现,也有回A的预期;

6、国电表现非常萎靡;主要从去年下半年以来,水电表现不佳,今年二季度水电发电量应该同比有35%以上的下滑;

还有些原因:

1、对中国宏观经济的担忧造成港股严重低估;

2、港股严重低估造成电力板块严重低估,整个板块5倍左右震荡。

3、在悲观预期下,长预期打折扣,市场会注重短期利益和分红,所以,火电估值和风光电估值拉平;

4、也因为上述原因,来水不利的影响严重影响国电电力估值,A股华电市值超过国电,大唐发电市值逼近国电都是这种思维的体现。

以上应该是市场的主要逻辑。

目前市场有两种主流想法,这些想法也反应在电力上:

1、让人疯狂的AI。让人疯狂的其实是赚钱效应,这段时间比较流行;这就是市场的力量,一种足够扭曲人心的力量;

2、吃股息。一定要有好的股息,巴不得100%分红;高分红,是否可持续,高分红是否因为公司已经没有成长性,还是需要考虑下。

引发两个问题:

1、跟随价值还是市场?股票价值和股票市场应该没有多大关系,股票价格和股市场则关系密切;另外,价格长期由价值决定,短期由供需决定。投资人每天、分分钟,被迫的、在市场和价值间做选择,因此,坚守价值非常不容易,投资并不容易,但还是要坚守下去,这是长期盈利的不二法门。

2、长逻辑还是短逻辑?如果宏观恶化,股票市值缩水难免。事实上,人类社会发展,困难总会过去,生产力的发展无法阻挡,但有的东西可能永远回不来了(比如马车和火柴),因此,方向正确就很重要,长逻辑思考,思考的大概就是这个方向,因此,投资主线还是要偏向于可预期的长逻辑,忽略短期噪声。

投资如逆旅,我亦是行人,投资不易,加油!

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