8月24日，评级机构穆迪投资者服务公司针对上市公司购买中融信托产品未能按期收回本金和收益一事做出评论。其称，事件对金融机构的直接影响有限，但会使涉及的高净值个人和机构投资者遭受损失。
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穆迪研报表示，在过去5年中，监管部门已加强对信托公司通道业务的监督并努力控制房地产业敞口。
研报分析显示各金融机构拥有的信托产品并不高。具体来看：自2018年资产管理产品新规实施以来，银行就大幅削减信托等非标产品的投资；
证券公司金融资产约90%为上市债券、股票、指数和公募基金。部分不良资产管理公司投资信托产品，也仅占其总资产的5%以下；
此外，国内保险公司持有的基础信托资产多为交易性金融资产，例如债券、股票和公募基金等。信托产品仅占受评保险公司投资规模和总资产的小部分，只有少数公司的敞口超过投资资产的10%。因此，金融行业内信托产品敞口在可控范围内。
同时，研报披露，中融信托逾期兑付会削弱投资者对信托产品本已薄弱的投资意愿，导致提前赎回和信托计划的融资风险。
需要特别提示的是，逾期兑付还会给信托公司造成的声誉上以及不当销售的风险。如果情况恶化，将导致信托行业和房地产市场面临信用压力和流动性风险。
鉴于信托产品总体规模庞大，信托业压力可能给金融业和其他金融机构带来蔓延风险。
据信托业协会统计数据显示，截至2023年3月底，信托资产规模余额为人民币21.2万亿元。其中，资金信托规模为15.27万亿元，投向房地产的资金信托规模为人民币1.13万亿元，占比降至7.38%。
“大部分信托计划对房地产企业的敞口为贷款和股权类。在房地产行业经历了近两年的低迷之后，当前房地产市场的困境可能会进一步推高信托资产的拖欠率，这将导致信托计划的基础资产质量和流动性进一步转弱。”穆迪研报特别指出。
最后，研报强调：“房地产行业的困境可能会给信托行业带来更广泛的风险外溢。”
本文源自：金融界
作者：吴言
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