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近2周来，A股市场持续走弱，深证成指已创年内新低。北向资金也持续卖出，两市成交持续低迷。投资者信心亟需被“挽回”！而近期， 不少上市公司“扎堆”发布回购股份的意向或者预案，就是提振投资者信心的一种手段。此外，今年以来，也有多家公司通过增持来提振投资者信心。
上市公司“扎堆”发布回购公告，政策“东风”刚到
【资料图】
Choice数据显示，8月17日晚间，36家上市公司发布了回购公告。其中34家均来自科创板；除云内动力、中光学、理工导航、大唐药业发布回购预案之外，其余32家均为上市公司董事长提议回购。
其中，纳芯微公告，公司控股股东、实际控制人、董事长王升杨提议公司以2亿元-4亿元回购股份，回购价格不超过160元/股（含）。大全能源公告，公司实际控制人、董事长徐广福提议公司以2亿元-4亿元回购股份，回购价格不超过50元/股（含）。华熙生物公告，公司实际控制人、董事长兼总经理赵燕提议公司以2亿元-3亿元回购股份，回购价格不超过130元/股（含）。这3家是当晚回购金额较大的公司。
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为‘库藏股’保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如股权激励、员工持股计划或在需要资金时将其出售。
上市公司发布的股票回购通常分为两种，一种是普通回购，属于上市公司主动回购股份，一般会公布回购价上限、回购金额或者股份数的下限与上限。另一种是股权激励回购，属于上市公司被动回购股份，通常是由于此前被授予股权激励的员工触发了某种条件而导致上市公司不得不回购其“已获授但尚未解除限售的限制性股票”，然后将其注销。因此，向市场传达积极信号的一般是指“普通回购”类型。
股票回购在财务效应方面，可以提升每股收益、资产收益率等盈利指标。与此同时，主动式的股票回购对市场也具有一定的积极效应，上市公司借回购行为可以向市场传达公司股价被低估的信号，从而提振市场信心。
同时，上市公司回购也在近日迎来了政策暖风。8月18日，证监会表态将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。
一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。
另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。
54家公司最多回购在3亿元以上
笔者根据Choice数据，统计了截至8月18日，2023年以来发布过回购公告且当前回购仍未结束的A股上市公司，共计278家，计划回购总金额下限超270亿元，回购总金额上限超530亿元。
医药生物、基础化工、电力设备、电子、汽车等行业是回顾金额最高的5个行业。这些行业今年来股价整体表现低迷，或是导致回购金额较高的原因。
以回购金额上限来看，今年以来有145家上市公司抛出了上亿元的股票回购计划，笔者在剔除ST个股后，筛选出了最高回购金额在3亿元及以上的公司，共54家。
其中，回购金额最高的是家电巨头海尔智家。该公司在今年4月28日抛出了最低15亿元、最高30亿元的股份回购预案，目前回购计划在实施中，回购价格上限相比当前股价高出近40%。紧随其后的是，上汽集团、恒逸石化、顺丰控股等3家公司均抛出了最多20亿元的回购计划。
而抛出回购计划后，股价表现最好的是华凯易佰。华凯易佰在股价下跌了一年多后的今年1月31日，抛出了最低1.5亿元、最高3亿元的回购计划，之后该股股价一路震荡上行，今年来股价涨幅已超60%。
16家公司回购价空间在100%以上
通常而言，“回购价格上限”被认为是上市公司认可的公司股价合理价格。因此，一般而言，“回购价格上限”相比当前股价高出越多，越能说明在上市公司眼中公司股价被低估的程度。
笔者根据Choice数据统计，以8月18日收盘价为“当前股价”的参考，有107家公司公布的回购价格上限高出“当前股价”50%以上，16家公司回购价空间在100%以上。其中，极米科技、天奈科技、力量钻石、爱康科技、禾迈股份、明冠新材、赛力斯、天齐锂业等8家公司的回购价上限高出当前股价150%以上。
笔者在回购金额上限在1亿元以上的公司当中，梳理出了回购价空间最高的30家公司，供大家参考。不难发现，多数公司在今年来股价表现低迷。
32家公司抛出上亿元增持计划
而除了“股票回购”，上市公司大股东或高管“增持”也是向资本市场传达公司股价被低估、增强投资者信心的常用手段。
根据Choice数据统计，今年以来，有32家A股上市公司抛出了最高增持金额在1亿元以上的股份增持计划。笔者在剔除掉ST股后，筛选出了其中增持股份计划仍在实施当中的18家公司。
其中，徐工机械、国轩高科等分获实际控制人、控股股东拟增持最多10亿元。露笑科技、恒逸石化2家公司同时还有最多3亿元以上的股份回购计划在实施当中。
需要说明的是，无论是股份增持还是回购，都是上市公司或者大股东层面对于公司内在价值判断后做出的决策，但由于投资者的非理性因素，股价会围绕价值上下波动。
因此，回购和增持不代表股价就没有下跌空间了，只是向市场传达了上市公司对股价的态度，至于最终的股价走向受到多重因素影响，需要结合更多因素综合分析。
数据说明：本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。
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