提前履约写下,毕竟上个雪球的文章,点赞马上到100了。。。
(资料图片仅供参考)
因为一会儿可能要出门
废话不多说,直接开聊
别抱怨排版。。。我也不知道怎么回事,我尽力了
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为什么我在这个位置并不悲观,甚至让大家可以开始去找机会布局
请先看一些图表
美债收益率
2021年2月,我明确战略看空抱团赛道股
当时美债收益率不到2%
美联储什么时候加息的?
2022年3月16日,美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到0.25%至0.5%之间。这是美联储2018年12月以来首次加息
自2022年3月开启本轮加息周期以来,美联储已11次加息,累计加息幅度达525个基点
早在2021年初,我就指出了抱团的潜在的恐怖崩塌逻辑
明确提到了宽松政策退出,对权益的严重冲击
在2月下旬的《五大背离》文章当中,我谈论的第一大背离,就是通胀、利率与权益的关联闭环
美债十年,升到了4%以上,但是股票市场,早已沧海桑田
各种赛道,已经崩溃到无以复加的程度
当年的沪深300指数和恒生指数,长这个样子
沪深300冲击6000点,这是历史最高点
这是2007年的超级大牛市,以及2015年的水牛,都无法逾越的
所以,当年在看到了那么多顶部逻辑之后,我肯定战略看空抱团资产
恒生指数就更加明显了。。。所以当年的南下香江,我搞不懂这帮拥有如此之多宏观首席和深度投研团队的人,是怎么敢喊出这种话的?
他们凭什么有勇气敢在这么高的位置继续强烈做多??
我的宏观水平,跟他们相比,不足为道吧。。。
这个问题,到现在都特别困扰我!
(做资管规模收管理费导致不愿意讲真话?这或许是部分原因。但这会非常败坏资管行业的声誉。)
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那为啥到了现在,我不看空了呢?
1、美国的联邦基金利率,到了5%以上了
(中国是不是有句古语,强弩之末,势不能穿鲁缟)
继续向上加息,或者维持高利率,不是说不可以
但是难道没有反噬作用么?毕竟美债规模很大,利息是要付的啊
惠誉为啥下调美国的主权信用评级?更多下调是不是在路上
谁要先扛不住?
自2022年3月至今,美联储已进行11次加息,将联邦基金利率目标区间从最初的0%—0.25%上调至目前的5.25%—5.5%,累计加息幅度达525个基点
目前,美国联邦基金利率水平已达22年来最高水平。美联储从去年开始的本轮加息,是历次加息周期中节奏最快、加息曲线最陡峭的一次。
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2、沪深300和创业板,以及港股,经过了极大程度的泡沫挤压
1)两年半了,沪深300指数的调整幅度为37.5%
调整已进行2年半,中间经历了小型反弹
2015年市场见顶,最大调整幅度为47.6%,调整时间为8个月,之后反弹
这是在非常罕见的情况下,才出现
是各种极端情况的汇合,包括超高的场外杠杠
2018年,最大调整幅度为33.3%,调整时间为1年
2)、创业板指,最大调整幅度43%,调整时间2年
2015年创业板指第一轮大调整,是58%,历时2年
之后在2018年继续下跌
两年前,多少人在创业板顶部喊着牛市
两年后,指数快要腰斩了,然后喊空?
3)、港股的泡沫挤压 程度如何?
来看看上图的香港股市,长周期而言,是经典的长周期跌破大支撑
然后进入反弹周期,又遇阻回落
这个在月线上看得清清楚楚
因为恒指最大的权重就是互联网,还有一些金融和能源行业的公司
基本代表了市场对这些核心资产的态度了
他们的态度,在曲线上反映的很充分了
目前,调整时间2年半,最大调整幅度是56%
这可是一个指数啊,在去年年底,到达了绝对零度。。。
按照目前的点位计算,相比两年半前的高位,调整幅度依然高达46%
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3、政策连绵不绝
别忙着吐槽,ZZJ是不是说活跃资本市场,提振信心,规格够不够?请问
各种公募降费,各种降费,是不是在出?
这个蓄水池将给许多人带来财富自由的机会,正如过去十多年房地产的长牛让很多人实现了财富自由一样
一通百通,上面的人应该很清楚
多给市场信心,比救房产这个阿斗强太多
货币宽松,降息降准,流动性很多很多
居民存款也不少。。。
场外不缺钱,真不缺钱。。。。这些钱,如果真的有信心了,进入了市场
想象一下吧?
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A股生存的黄金法则
1、危中有机
2022年,够惨了吧,A股、美股和港股全面熊市
但是2022年4月,新能源的一波超级反弹,很多股票都是翻倍的涨
2022年年底,惨到没边了吧?
腾讯和拼多多几倍的反弹,行情够爽么?
2022年年底,中国的中字头掀起了波澜壮阔的结构性牛市行情
几倍的股票比比皆是,包括中科曙光、三大移动运营商、中国科传(翻了几倍的小盘股)
2023年年初到6月,A股出现了波澜壮阔的AI和TMT牛股浪潮
多少人因此暴富
所以,中国的股市,并不太缺乏机会
缺乏的是策略和投资的能力
少一点抱怨,多一点耐心和灵活度!
短期市场情绪非常糟糕,非常反复,这往往意味着绝望之中,机会的来临!
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2、对比多向指标见真章
许多人,都是喜欢在市场人声鼎沸的阶段入市
譬如2020年年底,2021年年初
那会儿所有人都知道这是牛市了,都知道这个市场能赚大钱了
所有人都疯了一样进去
结果呢?当年的画风,请看
1、公募百亿日光基疯狂大卖,无论是开放式还是封闭式
2、百亿规模私募疯狂暴增
3、南下香江,夺取港股定价权
是的,就是在腾讯快到700港元,茅台快到3000元的时候
4、中信喊出茅台3000元目标价
5、机构广泛使用DCF和行业龙头地位,来解释无限拔高的股票估值
6、基金定投极度盛行,许多财经大V都在宣扬基金无脑定投即可实现致富
7、信仰广泛存在于新能源、医药、消费、白酒和互联网股票当中
许多投资者认为,只要无脑买入这些行业的龙头,就可以实现长期致富
并且这个观点被反复宣扬
8、市场情绪极度亢奋,市场当时一致性看多
认为沪深300指数未来万点可期
9、只要敢高位看空,必遭嘲讽!
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2023年8月25日的画风
互联网上骂声一片
而沪深300已经跌了2年半了
到了长期趋势的下端
1、市场成交萎靡,鬼故事很多,闪崩股票增多
一天杀几匹大白马祭天
2、市场一致性看空
都认为这次A股必破2800点
3、市场对利好政策免疫甚至极度冷漠
利好政策,尽管不是那么利好,但好歹都是利好
但是市场反倒跌的更凶了
4、公募和私募已经几乎干涸
能够募集到10亿级别的基金,已经是大咖了
能募集到100亿的,那简直是凤毛麟角一般的超级稀罕的存在
5、只要看多,必遭嘲讽
6、投资的信仰崩塌
亏损深套的投资者,从各个赛道仓惶割肉逃跑,甚至不计成本
只需要一点点利空,甚至没有实质性利空,只需要有传闻和小作文
就可以砸出一个大坑
7、基金和各路财经大V被喷到几乎自闭
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投资者想要成功,不逆势而为,做一个聪明人,难道要人云亦云 ,放任重大机会错过?
捡漏是什么时候能够捡漏的? 请问
所以,想获得投资的成功,不在这个市场的冰冷、极寒阶段入市?
在哪个阶段入市?难道要在未来期望收益很低,情绪乐观的时候进入?
这个阶段股民天天都在跳脚,都在疯狂嘲讽X会和市场
嘲讽政策,天天怼天怼地
他们信心都快崩溃了
他们把很多筹码都卖在了地板价
这个时候,你不来学习,不来做股票,等涨上去再来???
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不知不觉,这篇雪球深度专栏,快3000字了吧。。够诚恳了吧
有逻辑么?
不是空喊口号吧?
如果你也想让时间成为你的朋友,想在具有特殊生态的A股和港股稳健前行,可以自行找到入口,来跟我学习一下
本ID有没有本事,都混这么多年了。。大家眼睛也都看得见
或者你找任何其他有本事的人学习都行
或者你就自学吧。。。只要你有足够的毅力,但是弯路和代价可能会很惨重
市场不是畏途。。市场对于懒惰者,才是畏途
懒惰者是思维和行动上的懒惰者。。。那是真的没治的
对于勤恳好学的投资者来说,市场,就是通天坦途罢了!
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