(资料图片仅供参考)
1.风电
需求端高景气，关注四大细分趋势：
-关注海上风电产业链出口，看好目前在出口方面具备先发优势的管桩、海缆、整机企业。
-关注海上风电离岸化和柔性直流趋势，受益于直流海缆、换流阀等，并有望优化海缆竞争格局。
-关注海上风电深水化和漂浮式产业趋势，有望从锚固系统、双转子风机等领域受益。
-关注风电整机的格局优化，目前陆上风机价格战持续，各家企业应对价格战的能力不同，有望推动整机环节的逐步出清和格局优化。
2.光伏
短期需求向好，中长期压制因素犹存，关注新竞争形势下行业业绩分化与价值回归：
-关注各类电池技术降本增效与市场化进展，主推TOPCon。
-关注N型组件，布局通威股份(600438)和捷佳伟创(300724)等企业，以及天合光能和钧达股份(002865)等打造加强版N型一体化产能的企业。
3.储能
需求景气，竞争加剧，但具备核心竞争力的企业有望脱颖而出：
-关注具备技术实力的企业，捕捉工商业等高景气细分赛道机会，推荐鹏辉能源(300438)和科华数据。
4.氢能
绿氢经济性显现，电解槽放量即将实现：
-关注具备电解槽技术积累的华电重工(601226)等企业。
投资建议：
-风电：明阳智能(601615)、大金重工(002487)、东方电缆(603606)、亚星锚链(601890)。
-光伏：布局通威股份、捷佳伟创、天合光能、钧达股份。
-储能：鹏辉能源、科华数据。
-氢能：华电重工。
风险提示：
1.电力需求增速不及预期的风险。
2.部分环节竞争加剧的风险。
3.贸易保护现象加剧的风险。
4.海上风电与各类新型电池存在技术进步和降本速度不及预期的风险。
（责任编辑：张晓波 ）
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