前言：卫星互联网拉开三体时代序幕
(资料图片)
1.这是一场不亚于AI的新技术革命
2.这是一场决不能落后的军备竞赛
3.这是一个拥有星辰大海万亿市场
我们正处于爆发的前夕，卫星互联网产业链正发生翻天覆地的变化。
1.全球火箭和卫星突飞猛进，卫星互联网大规模建造与发射技术条件已经具备
SpaceX的猎鹰9火箭近地轨道运力达到吨，能够一箭50-60颗星，目前已经做到16手回收，下半年Staship将第二次发射，运力达到惊人的140吨，成本拟降至200美元/公斤。国内的蓝箭、星河动力、天兵、中科宇航、东方空间等一大批民营火箭如雨后春笋般快速成长。卫星制造方面，柔性太阳翼、通用平台、星间链路、大尺寸相控阵天线都获得了极大突破，吉利卫星、银河航天、格思航天等一批优秀企业脱颖而出。
2.政策大力支持资本迅速涌入，国内产业8年磨一剑终将结硕果。
从2015年国家开始以“虹云”“鸿雁”“天空地一体化”为代表的星座提出开始，从北京到上海到海南，从武汉到河南到烟台，祖国大地上，从南到北、从东到西各地政府都针对卫星互联网和商业航天出台了一大批支撑政策，国家除了星网之外还批准了垣信的G60星座，伴随着明年海南文昌国际商业发射中心建成。
3.首发即是冲刺后续不断加速度。
星网首发星意义非凡，根据国际电联ITU的规则，首发意味着星座激活，2年内需要将申报的12992颗星发射20%，5年发射50%，7年全部发完，参考Starlink的发射情况，18年首发2颗，19年发124颗，20年833颗，22年1722颗，今年拟发3000-4000颗，考虑到迫切性及载荷技术的后发优势，我国的发射节奏有可能比starlink更快。
【选股思路】：卫星互联网是一个宏大叙事，这一次可能会走出一波大行情。
A.一定要抓住里面的主线，就像光模块的核心是高速800G一样，这一次卫星互联网的核心一定是广阔的民用市场，除了星载还有终端还有应用。
B.要有核心技术，且进入供应链，而不是蹭概念。
C.股价调整要到位，保证有足够的安全垫。
D.要有预期差，现在股价没有体现卫星互联估值。
【选股过程】
1.满足A条件筛选出：
铖昌科技、信科移动、上海瀚讯、盟升电子、创意信息、复旦微电、震有科技、海格通信、天银机电、中国卫通、中国卫星、佳缘科技【排除】。
2.继续满足B条件我们保留：
铖昌科技、信科移动、上海瀚讯、盟升电子、海格通信、复旦微电、天银机电、创意信息、中国卫通【排除】、中国卫星【排除】、震有科技【排除】
3.满足C条件保留信科移动、上海瀚讯、盟升电子、海格通信、天银机电。
4.满足D条件重点推荐上海瀚讯、盟升电子、海格通信、信科移动。
标的简介
上海瀚讯：G60星座载荷的独家供应方，G60融资明确指出在2025年发射一阶段600+颗星，2027年投入商业化运营，计划申报并发射过万10000+颗星。按照每个载荷400万估算将24-25两年将为瀚讯带来25亿收入。
盟升电子：国内唯一通过空客和波音双适航认证的卫星互联网天线厂家，有望迎来国内窄体机改造的巨大市场，电子对抗空间巨大。
海格通信：投入亿元（定增7亿）布局卫星互联网研发项目，主业无线终端和北斗三业务今年有望高增。
信科移动：卫星互联网载荷的主要供方，如果到25年发射12992颗，按照每个载荷500万，50%市占，有望带来65亿收入。
2023年7月10日
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