2023年2月24日卫信康（603676）（603676）发布公告称公司于2023年2月20日接受机构调研，华创证券郑辰、湘财基金张泉、长城基金龙宇飞、嘉实基金苗慧军、中加基金温燕、东兴基金马成骥、浦银安盛马韵羽、中信证券彭康、北京金百镕投资马学进参与。
具体内容如下：
问：患者在什么情况下需要进行营养补充？肠外营养的优势是什么？
(资料图片)
答：肠外营养具有快速高效提升患者营养状况，可在患者肠功能障碍情况下使用的特点。肠外营养可以广泛用于各种危重症、围手术期、长期放疗或/和化疗、肠功能障碍或衰竭等营养风险的患者。
问：如何判断患者需要营养补充？
答：医生在临床应用中，需要对患者进行营养风险筛查，根据患者疾病状态、年龄、患者体重连续下降程度、不能正常饮食的持续时间等标准来打分，根据营养评估结果，确定肠外营养推荐使用剂量。针对存在营养缺乏风险的患者，应当进行全面的营养补充。
问：小儿多种维生素注射液（13）进入2022版医保后会有明显的增量吗？
答：2022版医保目录将于今年3月1日起执行，随着国谈品种取消药占比、“双通道”管理、及时召开专题药事会等保落地举措的推进，将有利于提高该产品的可及性、惠及更多儿童患者。公司将聚焦重点儿科医院、重点科室，加快该产品的商业化进度。
问：公司第二增长曲线多种微量元素增速比较快的原因？
答：多种微量元素注射液适用于需要肠外营养的成人患者，尤其是外科手术、ICU、肿瘤科/放射科、烧伤科等高代谢患者等，国内外指南一致推荐肠外营养治疗添加微量元素，属临床必需，市场潜力大；基于临床使用的必需性，自2019年被纳入国家医保，提高了临床可及性。2021年《多种微量元素注射液临床应用中国专家共识（2021）》成功发布，有力推动了多种微量元素在临床中的普及和应用。
问：注射用多种维生素（12）是否面临集采的压力？
答：根据国家集采的最新规则，1家原研及3家通过一致性评价的仿制药符合国采条件，目前注射用多种维生素（12）暂不符合国采条件。省/联盟集采以各省/联盟地区发布的采购目录为准，目前注射用多种维生素（12）暂未进入省/联盟集采中选目录。
问：小儿的13种复合维生素与公司新获批的成人13种复合维生素有什么区别？
答：人体必需的维生素有13种，公司的小儿多种维生素注射液（13）和注射用多种维生素（13）（10/3）均为全组分维生素制剂。两款产品均是依据不同人群（11岁以下患者，成人和11岁及以上患者）的临床维生素需求特点制定的处方，临床上适用于不同的患者人群。
问：公司销售队伍的构成及推广能力介绍？
答：公司有百余人的销售团队，公司市场管理中心下设销售团队、职能部门和合规体系三大组织模块，其中销售团队以事业部制为核心，根据所负责产品和组成分为第一事业部、平台事业部、新产品事业部；职能部门包括医学市场部、商务部、SFE效能发展部、招投标管理部等。公司基于产品特点属性进行立体及多层次的专业化推广，旨在传递细分领域学术前沿、更好的推进临床用药，具体包括国家级学术及项目、产品领域指南/共识的推动及推广、各地省级相关领域学术会议、产品专家研讨会、圆桌会议、各地终端级临床治疗讨论会等，以及其他日常学术推广，包括各级服务商销售学术队伍的产品医学培训等。
问：公司生产体系的产能利用率情况如何？
答：白医制药总体产能充足，个别氨基酸类、微量元素类等输液产品如增量较快需要扩充产能。此外，公司目前有3家下属公司获批生产许可B证，未来也将通过自建或整合的方式，进一步强化自身生产体系，保证工业化体系产能与技术优势相匹配。
问：公司报批新产品的节奏？
答：在研发策略方面，公司基于自身技术优势，以临床及市场需求为导向，筛选市场需求大、技术门槛高、竞争较小的品种，确立了“上市一批，储备一批，在研一批，立项一批”的梯次研发思路。从近些年看，早期布局的产品已陆续进入收获期。
卫信康（603676）主营业务：公司以化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售为主营业务,在复合维生素类、微量元素类、电解质类等领域具有较强竞争力
卫信康2022三季报显示，公司主营收入10.67亿元，同比上升41.96%；归母净利润1.51亿元，同比上升83.33%；扣非净利润1.49亿元，同比上升112.2%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.99亿元，同比上升58.48%；单季度归母净利润4801.58万元，同比上升65.38%；单季度扣非净利润4730.09万元，同比上升159.3%；负债率25.77%，投资收益1054.67万元，财务费用-234.74万元，毛利率52.46%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，卫信康（603676）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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