东睦股份获36家机构调研：公司近两年的财务费用有所增加，主要是由于进行技术平台和生产基地战略布局，财务借款增加导致银行利息增加所致（附调研问答）

东睦股份（600114）10月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年10月30日接受36家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

一、公司2022年第三季度经营情况介绍公司董事会秘书、副总经理兼财务总监肖亚军先生简要介绍了公司2022年第三季度经营情况：2022年前三季度，公司实现营业收入274,115.21万元，同比增长1.86%，其中主营业务收入270,986.98万元，同比增长1.65%；实现归属于上市公司股东的净利润9,388.33万元，同比增长10.91%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润8,359.44万元，同比增长10.81%；经营活动产生的现金流量净额27,483.58万元，同比增长153.71%。报告期内四项费用4.61亿，对比同期5.14亿,下降10.33%，占营业收入比例16.82%/同期19.11%。

(资料图片)

研发费用1.98亿元，占营收比例7.22%，同期2.28亿元，占比8.46%,主要减少了MIM研发投入，增大了SMC研发投入。

公司自2021四季度以来，单季度归母净利润出现反转趋势。2021年四季度单季归母净利润-5,882.79万元，扣非后归母净利润-11,471.10万元；2022年一季度单季归母净利润688.61万元，扣非后归母净利润-273.84万元；二季度单季归母净利润4,119.19万元，扣非后归母净利润4,322.15万元；三季度单季归母净利润4,580.53万元，扣非后归母净利润4,311.13万元。

报告期内，公司对外积极克服宏观经济环境和疫情冲击的影响；对内紧紧围绕“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石，致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”的发展战略，报告期内紧抓新能源行业发展机遇，持续推动技术开拓创新和降本增效工作，实现了新能源软磁复合材料SMC销售收入持续快速增长。

三季度经营情况小结：

从前三季看，公司经营出现反转向上的趋势，并实现了淡季不淡；新能源软磁复合材料成为公司前三季的突出亮点；公司发展战略更加清晰，定位更加精确，三大技术平台融合驱动发展，立足制造业升级，聚焦新材料，服务国家新能源和高端制造。

二、投资者提出的问题及公司回复情况2022年10月30日，公司就2022年第三季度业绩的相关问题与投资者进行了沟通与交流，并对投资者关注的问题进行了回答，主要沟通问题如下：

问：公司整体费用率情况，管理、销售、研发等费用率变动原因是什么，后续费用率是否会持续下滑？

答：公司近两年的财务费用有所增加，主要是由于进行技术平台和生产基地战略布局，财务借款增加导致银行利息增加所致。根据目前规划和进展，P&S、MIM的生产基地布局预计今年将基本完成，明年阶段性完成SMC布局。短期内投入较高，阶段性产出，暂未形成规模效应。待规模效应显现后，预计费用率有所下降。

问：公司软磁材料目前产能情况，新基地建设情况是否顺利，具体产能释放节奏？

答：公司SMC板块中，浙江东睦科达明年1月前可具备年产4万吨的生产能力；2021年12月，公司在山西东睦现有空置场地先行启动年产6000吨软磁复合材料生产线基地建设，截至目前，该基地已建成并部分投产。

公司在山西建设SMC第二生产基地，以山西东睦磁电有限公司为实施主体，建设“年产6万吨软磁材料产业基地项目”，项目预计总投资7亿元，其中固定资产投资约5.5亿元（公司将根据项目规划和实施进度分期投入资金），达产后预计可实现年产6万吨软磁材料的生产能力。截至目前，山西东睦磁电有限公司已经注册登记完毕，注册资本为20,000万元。

该项目的后续建设将根据计划尽快推进，产能方面根据市场和客户等情况动态判定。

问：软磁材料主要应用领域及比例，各领域主要客户有哪些？各领域是否有新客户拓展？

答：公司软磁材料目前主要服务于光伏逆变器、新能源汽车车载/充电桩、5G/4G、电源等，也有应用在家电、燃油汽车等领域。目前国内光伏主要头部厂商都是公司主要客户。

新客户目前有在洽谈中。

问：从下游客户需求指引看，各领域需求增速怎么样，未来公司软磁材料应用领域是否会有比较大的变化？

答：目前来看，光伏海内外需求旺盛。根据CPIA统计，9月光伏新增装机8.13GW，同比增长131.6%，环比增长20.6%。1-9月光伏累计新增装机52.6GW，同比增长105.8%；新能源汽车目前来看产量有望保持快速增长，根据国际能源署（IEA）及iiMedia Research等数据显示，2021年全球及全国充电桩保有量均同比增长55%以上。

问：如何看待软磁材料行业的竞争格局，公司与友商之间差异以及我们的策略是什么？

答：目前国际政治、经济竞争格局加剧，以及国家“碳达峰、碳中和”政策背景下，新能源领域将更受重视，因此预计光伏逆变器等新能源相关行业发展前景较为乐观。

公司不仅发展光伏Fe-Si-Al，同时融合发展Fe-Ni、Fe-Si等全材料系布局。未来公司将利用集团高端客户优质资源，发挥三个板块技术、业务等协同效应，重点发展新能源产业和高端制造产业。

问：公司消费电子业务未来增量在哪里？折叠屏手机下游的需求增速怎么样？未来该业务规划是什么？

答：公司MIM板块在消费电子领域目前重点发展折叠屏铰链，同时大力发展医疗器械和汽车等长周期业务领域；进一步加强技术储备，深度挖掘应用场景，目前主要工作为尽快完成整合工作，向连云港和华南基地转移，利用低成本优势提升毛利率。折叠屏在维持现有客户业务的同时导入新的客户，手机由于是短周期项目，具体以客户需求订单为主。

问：公司P&S未来业务规划是什么？

答：

P&S板块来说，燃油汽车减少对P&S板块存在一定影响，但P&S不仅可用于汽车，还有家电、电动工具等可扩展的应用领域，同时P&S技术也可融合到SMC产品的生产制造中。

从全球市场看，国外燃油汽车存量客户，可能因国外粉末冶金厂家减少投资等因素寻求国内供应商，未来几年内还有较大存量市场，国产替代进口存在较大机会。另一方面，混动汽车方面也存在一定机遇。

问：公司对三大业务未来发展战略是什么？

答：公司的发展战略是“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石，致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”，围绕三大技术平台，深挖潜在客户和业务，重点服务于新能源和高端制造，并在国家“双碳”等政策支持下，积极发挥粉末冶金工艺节能节材、绿色环保的特点，寻求替代部分传统工艺产品的机会；不断加强技术、人才储备，提升团队管理水平，为公司发展打下坚实基础。

问：公司股权结构相对分散，未来在股权结构上以及融资需求上是否有进一步的规划？

答：公司单一第一大股东睦金属信任公司发展，共同助力企业发展。根据公司2022年第三季度报告，资产负债率56.85%，经营性现金流表现良好。公司未来将加强技术储备，人员和团队管理提升，改善绩效管理，加强智能化和数字化建设，充分利用资本市场赋能公司发展。

问：公司核心竞争力？

答：公司以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石，致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务。公司三大技术平台相互融合应用存在诸多机会，通过客户、业务等协同效应，深挖潜力;

东睦新材料集团股份有限公司主要从事新材料及其制品的研发、生产、销售及其增值服务。其主营产品为粉末冶金压制成形零件、金属注射成形零件、软磁复合材料等。

调研参与机构详情如下：

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