据《证券日报》记者统计，自9月份以来已有257家机构密集调研今世缘（603369），调研的问题主要涉及“股权激励”、“数字化营销”、“公司分区域表现情况”以及“千元价格带产品竞争形势”等。9月26日晚间，公司还发布了一则接待公告。
对于为何近期今世缘突然获得多家机构调研？东高科技高级投资顾问吴太伟对《证券日报》记者表示，酒企全年压力最大的第二季度已过，回款完成度均较高，且中秋表现相对平稳，多数品牌的批价环比表现稳定。酒企通过投放终端和新渠道开拓的方式积极促进动销，机构一方面看好今世缘在次高端领域的布局逐渐进入收获期，另一方面则是看好公司股权激励的兑现。
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多次小幅提价
今世缘在接受机构调研时表示，短时间内国缘V系不会再推出新品，价格以稳为主，下半年公司希望产品价格相对稳定。同时，今世缘补充说，公司的产品力很强，有很高的性价比，不会轻易去提价。
由此可知，今世缘是十分在意消费者对于其旗下高端白酒的价格敏感度，但通过公司过往动作来看，公司正在逐步实现其提价目标。据了解，近2年来，今世缘多次小幅提价。
多次“小步快跑式”的调价，将今世缘的产品推到了高价位上。《证券日报》记者注意到，目前天猫旗舰店四开国缘零售价为750元/瓶，对开国缘零售价为550元/瓶。定位高端商务白酒的52度500ml国缘V9单瓶装，标价2599元/瓶，折后价2099元/瓶。
业内人士表示，今世缘小幅提价主要是想通过知名度的提升，巩固大本营江苏市场的同时，进而辐射范围更广的周边市场，以实现市场的快速复苏与增长。
“今世缘提价，直接目的是拉伸主导产品的结构，提高整个品牌价值形象。”知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者如是说。
全国化进程受阻
据了解，今世缘今年8月份发布《关于2020年股票期权激励计划相关文件变更说明》的公告显示，该公司拟向激励对象授予770万份股权期权，约占公司总股本的0.614%，行权价格为56.24元/份。激励人数不超过345人，其中中层骨干共计338人。
从行权条件来看，公司调整了基期，以2021年为基数，2022-2024年营收增速分别不低于22%、51.3%、90.6%，扣非归母净利增速分别不低于15%、32.3%、52.1%。
2021年，今世缘实现营收64.06亿元，按照规划目标测算，2022-2024年今世缘营收目标应为不低于78.15亿元、96.92亿元、122.1亿元。这意味着，如果今世缘能够如期完成目标，将会在2024年正式迈入白酒行业“百亿俱乐部”。
根据今世缘2022年半年报显示，今年上半年今世缘实现营业收入46.48亿元，已完成今年目标的59.48%。
但业内普遍认为，今世缘若要实现目标，必须突破除江苏外其余地区的市场增长瓶颈。今世缘也曾试图通过并购来扩张市场版图。2018年，今世缘曾计划收购山东龙头酒企景芝酒业，不过这项收购于2020年12月底宣告终止。
时至今日，今世缘最大的困局依旧是走不出江苏省。财务数据显示，2018年至2022年上半年，今世缘在江苏市场的营业收入分别占公司当年营业收入的94.63%、93.62%、93.55%、92.98%、93.24%。
“目前今世缘营收主要集中在江苏省内，且面临洋河的压制。今世缘如能实现股权激励的营收破百亿目标，必须在省外发力。”东高科技高级投资顾问吴太伟表示。
“今世缘要获得进一步的快速发展，必须要解决产品结构升级以及跨区域发展问题。”蔡学飞表示，今世缘身处华东市场，其必然要向华北、华南、华中三个方向拓展，但作为区域品牌，品牌影响力有限，限制了品牌号召力，在异地拓展方面阻力较大。
今世缘全国化受阻，主要是对手太强大。武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青在接受《证券日报》记者采访时表示，在全国市场，今世缘遭遇到以茅台、五粮液（000858）、洋河、泸州老窖（000568）、汾酒及各个省级龙头白酒企业的挤压。比如，在湖南市场，今世缘卖不过酒鬼酒（000799）；在山东市场，今世缘卖不过景芝；在河北市场，今世缘卖不过衡水老白干；在四川市场，今世缘卖不过剑南春。所以今世缘的全国化一直收效不大，主要是受到全国一线品牌渠道下沉和当地区域品牌的挤压。
