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环球热议:国信期货早评:美原油需求增长,油价反弹,PTA夜盘回暖

2023-02-01 10:19:26 来源:汇通财经


【资料图】

股指:技术或调,股指暂观望;国债:稳定经济,多单轻仓;锌镍:锌区间震荡,镍震荡上行;棉花: 美棉收涨 技术性买盘提振;白糖: 原糖涨至六年高位 供应偏紧支撑;玉米:饲料稻传闻打压 玉米走势偏弱;豆类:天气影响凸显 美豆震荡收涨;PTA:油价反弹 PTA夜盘回暖;聚烯烃:盘面震荡休整 等待需求确认;原油:美国原油需求增长 油价维持震荡;橡胶:低产季高库存 胶价短期维持震荡;

股指:技术或调,股指暂观望;股市在节后放量高开低走,在前期市场情绪表现 一致性乐观预期下,市场共振效应显著,有资金借助乐观情绪暂时离场。主要权重白酒板块显著回调,拖累主板股指下行。信息面上,国内政府转向全面稳定经济发展,新冠病毒适应之后,人们情绪稳定,1月PMI为50.1,非制造业PMI为54.4,均显著回升。市场基本面仍然乐观,股指暂时观望。国债:稳定经济,多单轻仓;节后一般是逆回购大规模到期时间,央行公开市场操作持续大规模逆回购,大大缓冲了节后货币供给不足状况,货币利率维持相对低位。虽然节后一般短期流动性需求减弱,在国内稳定经济的背景下,银行积极信贷投放导致需求快速回升,部分银行消费贷,利率优惠,也会诱发货币需求上升。导致货币供给、需求在节后变动较大,国债波动加剧,多单转为轻仓。锌镍:锌区间震荡,镍震荡上行;周二晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.08%。供给端,国产矿加工费维持高位,矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行,能源危机对锌价暂无支撑。需求端,下游压铸锌合金企业订单状况转好,地产需求有所改善。LME库存处于低位且持续下行。国内社会库存累库不及去年同期,但上期所库存同比往年偏高。综合来看,锌基本面短期多空因素交织,震荡概率较高,或在2.3万-2.5万之间区间波动。交易上单边区间操作,套利买外空内。周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.3%。消息面,菲律宾考虑对镍矿石出口征税。基本面方面,菲律宾仍处于雨季,矿端供给偏紧。镍铁方面,外售印尼镍铁厂资源多已销售至2-3月,而国内铁厂2月资源暂未销售完毕,在镍矿价格支撑下供方多持挺价心态。需求端,虽不锈钢贸易环节已经复工,但下游依然处于假期状态,因此需求传导并不顺畅,钢厂目前成本较高,观望情绪较强。合金端,受日内镍价高企影响,厂家仍存畏高情绪。在新能源领域,硫酸镍现货市场暂处于观望中。库存方面,LME库存下行。综合来看,沪镍交割库存偏低,短期宏观情绪乐观,镍价震荡上行概率较高。但高镍价易大涨大跌,交易上注意止盈止损。棉花: 美棉收涨 技术性买盘提振;技术性买盘支撑,棉价有所回升。03合约上涨1.12美分/磅,涨幅为1.32%。美元下跌提振棉价。原油价格上涨使得棉制品变得相对便宜。中国买家的返场让乐观情绪加深。宏观方面关注为期两天的美联储会议。夜盘郑棉偏强震荡。春节后消费恢复预期较高。操作上建议中线多单持有。白糖: 原糖涨至六年高位 供应偏紧支撑;原糖期货再度走高,短期供应依旧偏紧。03合约上涨0.55美分/磅,涨幅为2.6%。印度估产下调,因过量降雨,限制印度产量。并且出口配额尚未增发。巴西上调汽油价格也提振糖价。国际糖价预计偏强运行。夜盘郑糖小幅波动。短期外盘走强有一定提振。春节后消费恢复预期较强。操作上建议短多交易为主。玉米:饲料稻传闻打压 玉米走势偏弱;周一CBOT玉米期货下跌,主力3月合约结算价报6.79-3/4美元,跌4美分。大商所玉米期货夜盘继续偏弱,主力3月合约跌0.91%,收于2833元。现货方面,据汇易网,随着华北、东北深加工企业将陆续恢复收购,粮价偏弱震荡,批量上市需等待至农历正月十五以后。目前北港玉米二等收购2845-2850元/吨,广东蛇口新粮散船3030-3050元/吨,较昨日小跌10元,集装箱一级玉米报价3070元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨,华北深加工企业剩余车辆626车,价格偏弱运行,山东收购价2850-3020元/吨。往后来看,国内基层售粮进度偏慢,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,短期供需面缺乏提振,此外,市场开始传闻定向稻谷将于3月启动,对市场带来额外压力。操作上,震荡思路。豆类:天气影响凸显 美豆震荡收涨;周二CBOT大豆期货互有涨跌,其中基准期约收高0.2%,大豆市场继续关注阿根廷的天气形势,本周将再度出现更干燥的情况。3月期约收高2.75美分,报收1538美分/蒲式耳。受此影响,夜盘豆粕震荡回落,尾盘短空平仓,期价收复部分跌幅。当前国内豆粕市场多空因素交错,供给端近紧远松扰动价格,连粕宽幅震荡加剧。短线波段操作为宜。油脂:美豆油走强 马棕油大幅走低;周二CBOT豆油期货收盘上涨,其中基准期约收高1.7%,主要受到国际原油期货走强的提振。3月期约收高1.01美分,报收62.33美分/磅。受此影响,连豆油震荡收涨,短线空单进出频繁。周二BMD毛棕榈油期货下跌逾3%。外部市场下跌,棕榈油出口步伐放慢,引发多头平仓盘涌出,打压棕榈油下行。4月毛棕榈油期约下跌123令吉或3.13%,报收3,813令吉/吨。马来西亚市场周三将因公共假期休市。周四恢复交易。受此影响,夜盘连棕油震荡下行,尾盘收复部分跌幅。周二ICE加油菜籽期货市场收盘略微上涨,其中基准期约收高0.5%。国际油脂以及原油涨跌互现,让加菜籽缺乏明显指引。3月期约收高4加元,报收831.90加元/吨。与之相比,夜盘郑菜油先抑后扬,价格重心略有下移。尽管当前餐饮需求有所修复,但是市场对于未来前景仍保持谨慎态度,近期走势更多来自于空头的频繁交易。市场震荡或将加剧。波段操作快进快出。生猪:供需仍宽松 偏弱震荡为主;周一生猪期货震荡为主,主力LH2303合约暂报14560元,较上日结算价涨0.31%。现货方面,据汇易网,河南报价14.3元/公斤-14.8元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤;山东报价14.5元/公斤-15.1元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤。往后来看,目前生猪供应充足,而需求恢复缓慢,供需面缺少利好,但猪价已经跌至低位,且猪粮比价进入二级预警区间,后期政策调控预期升温,预计后期猪价偏弱震荡为主。操作上,观望。PTA:油价反弹 PTA夜盘回暖;周二夜盘TA2305收涨1.01%。春节社会累库不高,但近期部分PTA工厂重启,市场供应环比提升,而终端织造行业复工较慢,开工负荷维持低位,PTA供需阶段性转弱,社会库存继续累积,后续需求恢复进度成为关键。成本端,近期PX较为强势,PXN价差持续扩张,成本端支撑较强,但原油波动影响较大。短期跟随成本震荡波动,关注油价走势及需求恢复进度。建议依据成本滚动操作。聚烯烃:盘面震荡休整 等待需求确认;周二夜盘L2305收跌0.09%、PP2305收跌0.38%。节前石化库存偏低,且假期累库幅度低于往年,近端供应压力尚可,下游仍处于复工阶段,需求有待逐步恢复,工厂接货影响不高,现货成交改观有限,基本面指引性不足。当前宏观政策环境向好,但市场实际需求有待验证,加之节前连续反弹,短期或震荡休整,关注装置投产进度。建议回调逢低偏多思路。原油:美国原油需求增长 油价维持震荡;周二原油上涨1.45%,报收于79.03美元/桶,夜盘国内原油SC2303上涨0.84%,报收于552元/桶。美国能源信息署周二发布月报显示,2022年11月美国原油和成品油日均需求2059万桶,比前月增加17.8万桶,为2022年8月以来最高。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存继续大幅度增加,同时汽油库存和馏分油库存也增加。截止1月27日当周,美国商业原油库存增加约630万桶,汽油库存增加约270万桶,馏分油库存减少约150万桶。技术面,WTI油价短期维持73-83美元/桶区间震荡运行,SC2303维持在520-580元/桶区间震荡运行。操作建议:区间震荡思路操作。橡胶:低产季高库存 胶价短期维持震荡;夜盘沪胶RU2305下跌0.19%,报收于13245元/吨。目前国内轮胎市场稳步恢复,产销有所提升。多数轮胎设备已正常启动且逐渐上量,整体开工缓慢走高。随着货运市场的持续恢复,轮胎交投有望增加。短期轮胎市场产销仍存向好预期。但是,国内橡胶库存,尤其是青岛港口库存仍然处于偏高水平,下游轮胎企业成品库存也处于高位。国内橡胶和轮胎供应充足。技术面,胶价RU2305短期维持震荡。操作建议:震荡思路操作。螺纹钢:高开回落 观望为主;周二晚间期螺震荡偏强。从供需来看,根据Mysteel的数据,1月27日当周日均铁水产量226.57万吨,环比延续走强,同比上涨3.29万吨;螺纹钢周产量227.23万吨,同比回落12.8%;短流程钢厂停工但高炉开工较旺,市场略有供给压力。下游复工尚未开始,现货市场几无交易,但预计工人返城较早,需求有望较早恢复。供需双双复苏的情况下,建议投资者观望为主。铁合金:产量维持高位 逢高沽空;锰硅:周二晚间黑色系商品期货价格震荡偏强。锰硅生产积极性较高,Mysteel预计1月产量与去年12月基本持平。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但受到加蓬影响,锰矿发运尚未完全恢复。截至1.27日Mysteel统计沿海港口进口锰矿库存:天津港481.3增29.7万吨,钦州港128.4增19.9万吨,港口库存依然维持在高位状态。锰硅供需转弱,但矿端仍存不确定性。建议观望为主。硅铁:周二晚间黑色系商品期货价格震荡偏强。硅铁生产利润相对可观,主产区多数厂家开工多保持高位。(1.29)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42.25%,较上期增1.26%;日均产量16478吨,较上期增800吨。硅铁产量持续增加,需求虽增,但增幅不及硅铁增幅。硅铁供需逐步转弱,建议轻仓沽空为主。国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”:【一期货 www.1qh.cn】转发

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