【环球新视野】现货黄金回落，等待重要数据，FED和华尔街之间情绪对立

2023-01-25 20:06:14 来源：汇通财经

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周三(1月25日)，现货黄金下跌，脱离隔夜创下的去年4月下旬以来新高1942.39美元/盎司，因部分投资者在美国第四季度GDP数据公布前平仓，美元指数企稳。华尔街投资者似乎对美联储成功抑制通胀充满信心，但美联储不断强调抗通胀过程艰难且漫长。

周三(1月25日)，现货黄金下跌，脱离隔夜创下的去年4月下旬以来新高1942.39美元/盎司，因部分投资者在美国第四季度GDP数据公布前平仓，美元指数企稳。华尔街投资者似乎对美联储成功抑制通胀充满信心，但美联储不断强调抗通胀过程艰难且漫长。北京时间19:56，现货黄金下跌0.60%至1925.45美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.47%至1926.2美元/盎司；美元指数上浮0.12%至102.040。市场目前关注将于周四(1月26日)公布的美国第四季度GDP数据，预计年率比前值低0.6个百分点至2.6%。该数据可能为美联储1月31日至2月2日的今年第一次政策会议定下基调。

美国经济开局不利

隔夜公布的美国1月份Markit综合PMI指数初值从12月份的终值46.2升至46.6。尽管制造业和服务业的低迷自9月以来首次出现缓和，但物价压力自去年春季以来首次走高，表明即便美联储采取了积极措施遏制通胀，通胀仍远未得到抑制。这提高了美联储可能需要通过提高利率来维持压力的可能性，包括在下周的今年第一次政策会议上。标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson在一份声明中表示：“令人担忧的是，不仅调查显示年初经济活动低迷，而且进入新的一年，投入成本通胀率加快，部分与工资上涨压力有关，这可能会鼓励美联储仍进一步积极收紧政策，尽管经济衰退风险上升。”大多数投资者预计，美联储下周将将进一步放慢加息幅度至25个基点。去年，在连续四次加息75个基点后，美联储于12月将加息步伐放慢至50个基点。ActivTrades的高级分析师Ricardo Evangelista表示，黄金在昨日创下高点后出现技术性修正，因投资者平仓，在重要数据发布前锁定利润而下跌。“总体情绪是积极的，美联储预计将采取更温和的姿态，并在下周开会时宣布加息25个基点。如果得到证实，这种情况将对美元不利，从而为黄金提供支撑。”

美联储和华尔街对立

华尔街投资者们认为，随着总体通胀降温，美联储将很快停止加息并将利率保持在高位一段时间，然后在年底前开始降息。许多交易员还表示，他们预计一旦失业率开始稳步上升而通胀正在下降，美联储就会由于。由于可能有数百万人面临裁员，美联储将面临开始降息以刺激经济的压力。华尔街投资者似乎对美联储成功抑制通胀充满信心，这将使进一步加息变得不必要。这种相对乐观的看法帮助推动标准普尔500指数开年以来上涨了逾4.5%。但上周多位美联储发言人强调：他们预计将基准利率上调至5%以上。更重要的是，一些美联储官员重申，他们计划在今年年底之前将利率维持在高位。根据德意志银行的数据，通过某些衡量标准，投资者认为到今年年底，通货膨胀率可能会从目前的6.5%降至近2%。相比之下，美联储的政策制定者共同预测，到年底通胀仍将达到3.1%。美联储理事沃勒上周表示：“市场非常乐观地认为高通胀即将消失，但我们有不同的看法。降低通货膨胀将是一个更慢、更难的过程。因此，我们必须在更长时间内保持较高的利率，而不是在年底前开始降息。”牛津经济研究院市场分析师John Canavan表示，如果美联储将利率上调至高于市场预期，10年期国债收益率可能会从目前的不到3.5%攀升至3.7%。抵押贷款利率将上升，至少在短期内是这样。美联储鹰派姿态的任何松动都可能引发债券收益率下降，进一步利好黄金价格。这虽然对投资者和企业来说是受欢迎的，但却是美联储希望避免的事情：它可能会助长过度支出并可能重新引发通胀。

是否衰退？

美国经济是否陷入衰退仍然是一个悬而未决的问题。尽管随着美联储加息，房屋、机动车等商品售价变得更加昂贵，消费者对商品的需求显着降温，但其他指标表明服务需求仍处于更稳固的基础上。此外，尽管越来越多的传闻表明公司正在减少招聘，在某些情况下还裁员，但美国就业市场仍然紧张。新年伊始，申请失业救济的人数几乎没有增加，12月份全国失业率为3.5%，回到大流行前创下的近半个世纪低点。沃勒和其他美联储官员指出，强劲的就业市场可能是导致通胀居高不下的一个因素。企业不断提高工资以留住和吸引员工，这通常会刺激更多的消费者支出。反过来，雇主通常会以提价的形式将较高的劳动力成本转嫁给客户。美联储担心，这两种趋势将使通胀率长期保持在远高于2%目标的水平。Tastylive的全球宏观主管Ilya Spivak表示，如果有迹象表明美国经济正在放缓且美联储将很快放慢紧缩步伐并降息，黄金可能会上涨。“然而，要使金价突破2000美元的水平，美元必须继续走弱。”