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张轩昊丨晚间思路分享【10月25日】美联储进入缄默期 加息进入尾声？黄金震荡等待新的催化剂
1.市场消息面： 10月25日讯 日内欧盘时段，现货黄金继续窄幅震荡，目前交投于1644美元/盎司附近。本周美联储进入缄默期，据此前美联储官员的讲话，市场预期11月美联储将再加息75个基点。本周投资者需重点关注美国GDP数据，料将引发市场波动。 【美联储进入缄默期 市场预期11月再加息75个基点】 下周美联储将召开利率决议，本周进入缄默期。在华尔街日报报道之后，市场对美联储12月激进加息的预期在调整，需要更多消息才能够确定激进加息预期继续降温。黄金走势依旧关注加息预期变化以及美债收益率对黄金的影响。此外，需要重点关注欧央行利率决议以及美国PCE物价指数。 美国10月Markit制造业PMI初值录得49.9，跌至荣枯线下方，刷新28个月低位。美国财长耶伦表示,不能排除经济衰退的风险，美国可能面临金融稳定风险的实质性影响，美国财政部正在密切关注着金融体系可能会出现的“风险”。如果经济衰退风险加剧，美联储激进加息的预期也将收到压制。 路透调查显示，经济学家预计美联储将于11月2日连续第四次加息75个基点。他们表示，在通胀率降至目前水平约一半之前，美联储不应暂停加息。当前，Fedwatch显示，市场对美联储11月加息75个基点的预期升至97.2%，12月加息75个基点的预期为51.3%，见顶利率预期为5%。 SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes表示，市场感觉到美联储正在接近加息周期中激进部分的尾声，可能准备采取观望态度，“一旦美债收益率和美元开始大幅走低，这对黄金应该是非常有利的。” 【美国经济持续走软 本周公布的GDP数据或再度引发市场波动】 标准普尔全球调查显示，美国10月商业活动连续第四个月收缩，这是美国经济在高通胀和利率上升的情况下走软的最新证据。尽管美联储似乎将在11月份政策会议上连续第四次加息75个基点，但政策制定者已开始讨论未来加息规模。 除此之外，美国经济衰退担忧正在获得更广泛的关注。据MSNBC新闻报道，美国财政部长耶伦在谈到经济衰退时称“不能排除风险”。大多数经济学家预测，美联储12月份加息幅度将下调至50个基点。 尽管如此，投资者似乎对美联储将继续其激进的政策紧缩周期充满信心，这反过来又支持了美国国债收益率的上升，并有助于美元复苏。黄金虽然被视为通胀对冲工具，但较高的利率会增加非孳息资产黄金的持有成本。 展望未来，将在本周四(10月27日)公布的美国国内生产总值(GDP)数据受到密切关注。预计三季度美国GDP年化季率将显着提高至2.4%，扭转前两个季度收缩态势。这可能会导致金价大幅波动。 2.黄金技术面分析： 黄金日内白盘时段持续围绕1650上下震荡，上方测压1655一线依旧未破，欧盘时段行情出现一波回撤，一度刺破1640支撑，至1638附近，虽然目前行情有所回弹，但上方1645-47已然成为短线的压制。 小时图上，日内黄金围绕1650上下震荡尚可理解，但欧盘时段出现刺破1640动作却是比较意外的，目前小时图均线交叉向下，技术上略显偏空一些，而行情之所以如此表现，一则说明当前市场还是缺乏有效的上涨持续动能的，二则说明上周五突发的消息面影响已经被市场消化，短线行情或将重归常规的技术走势预期。晚间黄金上方关注1647-50短压，如果行情重新站上1650上方，那么可继续关注1657-60、1668-70压力，但是以昨日今日黄金的表现来看，既然没有延续周五的强势拉升，那么短期内行情上涨难度将会更大。晚间下方则依旧先关注1640争夺，日内已有刺破，也就加大了行情可能再度下破的风险，如果1640再失守，则下方或将关注1633-30一带支撑测试。
操作上，鉴于目前美指窄幅震荡无方向，黄金短线走势偏弱，现有的基本面消息也带不来持续的回升，且目前1640也有刺破动作，所以晚间黄金需要调整方向，可适度的看调整延续，至于多单，依然可尝试，但无论多空，上半周都不宜过于期待，下半周如果消息面有变，那么黄金随时可能会受到情绪化的影响。 黄金操作策略： ①晚间黄金保守选择观望为宜，暂时避开行情目前的异动风险。 ②晚间激进可在回弹1647-50区域轻仓搏一次短空，严格带止损1653，目标下看1640附近减仓改保本止损，如果行情再跌回1640以下，则再看1633-30区域减离。 ③晚间多单参与反倒要更谨慎，因1640已有刺破，再度跌破的可能性加大，故不再考虑仓位附近搏多，下方关注1633-30一带，回撤至此再根据实际情况考虑能否短多。
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3.原油技术面分析： 美油日内也先持续横盘震荡，欧盘时段出现一波回撤调整，跌至83一线，目前有所回弹，但以小时图结构来看，均线交叉向下，晚间行情反弹难度还是很大的。目前美油整体状态还是偏震荡的，短线方向很难辨别，保守不妨继续观望一下。激进则可尝试在区间内进行短线择高搏短空，择低搏短多，但无论多空都务必极轻仓，以防行情走出震荡区间，引发行情异动风险。 晚间保守观望，激进可在回弹84.5附近轻仓搏短空，带止损85上方，目标下看83.5-83减仓改保本止损，剩余持单可尝试再看882.5、81.5-81预期再做减仓。 4.【今日重点关注的财经数据与事件】2022年10月25日 周二 ① 16:00 德国10月IFO商业景气指数 ② 16:55 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话 ③ 18:00 英国10月CBI工业订单差值 ④ 21:00 美国8月FHFA房价指数月率 ⑤ 21:00 美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率 ⑥ 22:00 美国10月谘商会消费者信心指数 ⑦ 22:00 美国10月里奇蒙德联储制造业指数 ⑧ 次日01:55 美联储理事沃勒讨论FedNow ⑨ 次日04:30 美国至10月21日当周API原油库存 投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考；本文张轩昊原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！
