（原标题：【BT金融分析师】英特尔股价大涨11%，分析师称降本增效起作用了）
我维持对英特尔公司（Intel）股票的“买入”评级。
(资料图片仅供参考)
考虑到英特尔公司有利的营收指引、最近在特定领域的市场份额增长以及目前的估值，英特尔的股价在未来一年可能会上涨。因此，我维持对英特尔“买入”的评级不变。
英特尔股价为何在过去一年下跌？
在过去的一年里，英特尔的股价下跌了29.9%。相比之下，标准普尔500指数同期上涨了+7.0%。
英特尔过去一年的股价表现不佳是由于该公司的利润低于预期，并削减了股息。该公司2022财年的每股收益（EPS）低于分析师的预期，这是四年来英特尔首次出现全年收益低于预期的情况。
英特尔也分别在2022年第四季度和2023年第一季度连续两个季度出现净亏损。更糟糕的是，英特尔在2月份宣布，该公司将把季度每股股息从之前的0.365美元降至0.125美元，降幅为-66%。
总体而言，由于宏观经济环境不利，半导体公司受到需求疲软的负面影响，英特尔也难以免收损害。就该公司而言，近年来英特尔的市场份额一直在被AMD等竞争对手蚕食。这些行业和该公司特有的负面因素正是英特尔的财报和股价表现令市场失望的原因。
今年为何上涨？
与过去一年的股价表现不佳形成鲜明对比的是，英特尔今年迄今表现强劲，并跑赢了大盘。2023年至今，英特尔的股价上涨了11.0%，好于同期标准普尔500指数9.8%的涨幅。具体来看，英特尔的股价在2023年4月27日和28日分别上涨了2.8%和4.0%，这与该公司2023年第一季度财报发布的时间一致。
英特尔发布的第一季度业绩有两个关键的积极因素推动了其股价的上涨。
首先，英特尔在其2023年第一季度业绩报告中指出，该公司的收入预计将从今年第一季度的117.15亿美元增长至第二季度的120亿美元，环比增长2.4%。考虑到该公司在2023年第一季度和2022年第四季度连续两个季度录得环比收缩，这意味着英特尔将呈现出重大转变。
在2023年第一季度财报电话会议上，英特尔强调，该公司“看到了复苏的萌芽，并预计全年收入将连续增长。”这意味着英特尔的收入在今年第一季度可能已经触底。
其次，英特尔在费用优化方面取得了不错的进展，这使该公司更有可能实现其全年和中期目标。正如其10-Q文件所展示的那样，英特尔在2023年第一季度的运营成本同比下降了11%，降至54亿美元。因此，我有理由认为，英特尔今年将削减开支30亿美元，到2025年，每年的成本削减将达到80 - 100亿美元。
简而言之，根据对英特尔最近季度财报的分析，无论是从收入还是利润来看，该公司的财务前景都变得更加有利。
关键指标
我对英特尔最近的市场份额持积极态度。
高盛近日发布了一份报告引用了Mercury Research的最新季度CPU市场份额数据。
根据高盛的报告，英特尔在x86服务器CPU市场的份额从2022年第四季度的72.9%提高到2023年第一季度的73.1%，此前在2022年第三季度和2022年第四季度之间的份额增长了0.7个百分点。值得注意的是，英特尔的x86服务器CPU市场份额此前已从2019年第三季度的96.0%下降到2022年第三季度的72.2%。
此外，英特尔在2023年第一季度在x86笔记本电脑CPU市场的份额增长了140个基点，达到89.1%。此前，英特尔在x86笔记本电脑CPU领域的市场份额从2019年第三季度的93.1%下降到2022年第二季度的73.0%。
在第一季度财报发布会上，英特尔表示该公司的“竞争地位将继续改善，因为英特尔将在第二季度增加Meteor Lake的产量，并于2023年下半年推出，英特尔还透露“该公司的第五代至强可扩展处理器（Xeon Scalable）Emerald Rapids”将在2023年第四季度推出。
基于英特尔的产品，该公司似乎从之前的市场份额损失中“扭亏为盈”，并为未来的份额增长做好了准备。
股票价格将会继续上涨吗？
在我看来，我认为英特尔的股价可能继续上涨，因为该公司的股价自今年年初以来上涨了11.0%。
如上所述，英特尔在收入增长、市场份额增长和成本优化方面的前景相当不错。因此，我有信心英特尔的股价的上涨势头能够持续下去。
英特尔股价上一次达到50美元或更高是在2022年初。虽然我不认为英特尔的股价能很快回到50美元的水平，但英特尔股票还是有一定潜在的上行空间的。
我给予英特尔的目标价是36.30美元。相比之下，市场目前对英特尔的估值低于其历史平均水平。
结论
总的来看，我给与英特尔股票“买入”评级。英特尔的财务前景有所改善，但其财务前景和估值不一致，现在是买入该股的好机会。
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